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综合来看，居民财富增长、养老政策红利、金融科技助力、对外开放、金融供给侧结构性改革和资本市场全面深化改革等，支撑公募基金行业新一轮发展，公募基金作为长期投资、价值投资的工具属性将持续强化。虽然存在明显的“头部效应”，但公募基金行业内部竞争格局正在发生变化。由于风险准备金等系列限制，货币基金快速拉大基金公司之间规模差距的边际效应已然下降；金融供给侧结构性改革下的同业收缩，使得部分同业资源禀赋优势公司的相对优势趋于缩小；伴随监管加强，互联网金融告别野蛮生长期，进入规范发展期。上述变化加之资管行业“回归本源”的趋势，给具有良好主动投资管理能力和具有创新能力的中小基金公司带来缩小差距甚至弯道超越的机会。基金行业法治化、市场化、国际化的道路坚定不移，直面行业问题、破局行业痛点、推进行业高质量发展已形成共识。回归本源、不负使命，银河基金将顺应市场趋势，主动调整变革，构建自身核心竞争力。

近年来中国平安的业绩持续高增长，与其业务结构多元化不无关系。投资者印象中的A股保险五巨头之一，已成长为跨保险、银行、投资、互联网的多元化金融服务集团，且非保险业务的利润贡献度在逐年加码。业内人士表示，中国平安多元化的综合金融优势在于利润增速较为稳健。比如，在保险行业增长乏力，投资市场不景气的情况下，综合金融战略的利润平滑作用就会显现。

其中，中小创公司业绩承诺压力高于主板企业。尤其是创业板，2017年承诺净利润占板块归属于上市公司股东的净利润比重高达50%，由此带来的当年商誉减值占净利比重达到12%。预计2018年板块业绩承诺压力仍处于高位。某大型会计师事务所合伙人对中国证券报记者表示，若上市公司并购资产业绩下降明显，且短期无法转回，就需要考虑商誉减值。而这些公司此前有较大规模的商誉就会有很大的减值风险。

值得一提的是，随着新时代证券投行业务频遭监管层处罚，投行收入下滑也异常明显。2016年投资银行实现收入3.59亿元，2017年则下降至2.02亿元，而到2018年则不到3000万元，比2017年同期下降超85%，实现营业利润-4321.98万元，比2017年同期下降255.41%，这么看来，投行去年已然亏损，今年再加上近4500万元的罚没款，对于新时代证券的投行业绩无异于雪上加霜。而且这些罚没款，也占到新时代证券2018年净利润的近25%。

从AI怀疑者到引领者马斯克曾是AI的怀疑者，早在2017年，他就曾暗示AI竞争可能引发一场世界大战。不过此后，马斯克的特斯拉开始大手笔投入AI的研发，包括开发定制AI芯片，公司上个月表示，到今年年底前，特斯拉旧版的电动车就能全部使用自制的AI芯片。

∥（折让）-----------------------------------------建设银行（00939）　　　7.87元　　　　上升0.64%　　∥（沪：601939）　　　7.13元人币　　上升1.13%　　∥+10.71%∥农业银行（01288）　　　4.05元　　　　上升1.50%　　∥